Cтатьи, выдержки из статей для написания диплома, курсовой работы, реферата по предмету Экономика: Финансовый анализ деятельности предприятия (международные подходы). Савчук В.П. - 6.3. Задания для самостоятельного решения -"Электив"

6.3. Задания для самостоятельного решения

1. Дан баланс компании на конец 1995 и 1996 годов.

В 1996 чистая прибыль компании составила $1600. Компания не закупала основные средства. Коэффициент дивидендных выплат компании составляет 50 процентов. Используя приведенные данные, вычислите недостающие числа в балансе на конец 1996.

Сравните ликвидность предприятия в 1995 и 1996 году. Улучшила ли компания свою ликвидность с точки зрения коэффициента текущей ликвидности?

2. Компания SVP имеет 3000 кумулятивных привилегированных акций с номиналом 100 долларов и процентной ставкой 7%. Кроме того, в обращении находятся 10,000 обыкновенных акций с номиналом 10 долларов. По привилегированным акциям дивиденды не выплачивались ни в текущем году, ни в прошлом году. Совет директоров корпорация проголосовал за выплаты 49,000 долларов дивидендов за счет нераспределенной прибыли. Если эти деньги будут выплачены, сколько будет получено на одну привилегированную и одну обыкновенную акцию?

3. Начальный баланс текущих активов компании DP составлял $400, а конечный баланс - $530. Краткосрочные обязательства компании возросли с $225 до $270. Оцените величину инвестиций в собственные оборотные средства в течение текущего года.

4. Обувной магазин планирует продать в октябре товара на 34,000 долларов. В то же время планируемый запас товара на складе должен быть на сумму 18,700 долларов в начале месяца и 16,500 долларов в конце месяца. Себестоимость проданных товаров в среднем составляет 60% от выручки. Спланируйте объем закупок в октябре.

5. Рассматриваются два различных плана финансирования приобретения оборудования стоимостью $4,000,000: 1) выпуск 5%-ых облигаций или 2) выпуск 6%-ых привилегированных акций. Известно, что суммарное количество обыкновенных акций (номинальной стоимостью $100) составляет 40,000 шт.

Прибыль до выплаты процентов и налогов оценивается в размере $2,000,000, а налог на прибыль составляет 50%.

Определите лучший план финансирования, рассчитав прибыль на одну обыкновенную акцию для каждого плана.

6. Используя приведенные ниже данные, составьте прогнозный баланс компании Y.

Оборачиваемость всех активов 2 раза в год

Средний срок дебиторской задолженности 18 дней

(принять 360 дней в году)

Оборачиваемость основных средств 5 раз в год

Оборачиваемость запасов

(на основе себестоимости реализованной продукции) 15 раз в год

Коэффициент текущей ликвидности 2

Объем реализации (все в кредит) $4,000,000

Себестоимость реализованной продукции 75% от объема продаж

Отношение обязательств к общей сумме активов 50%

Составьте баланс компании по следующему формату:

7. Финансовые данные компании GGG за 1996 и 1997 (в тыс.USD) представлены в следующей таблице:

Используя приведенные данные, вычислите

значение чистой прибыли за 1997 год,

величину собственного капитала предприятия на конец 1997 года и

величину выплаченных дивидендов в 1997 году.

8. Используя данные для компании GGG, приведенные в предыдущем задании, оцените величину денежного потока от основной деятельности предприятия за 1997 год.

9. Используя данные для компании GGG, вычислите значения следующих коэффициентов:

Прибыльность (рентабельность) продаж за 1997.

Оборачиваемость дебиторской задолженности за 1997.

Коэффициент текущей ликвидности на конец 1997.

10. Компания СС имеет следующие финансовые отчеты:

В январе 1998 года в компании были проведены следующие операции:

9.01: приобретение товара на $32,000 за наличные;

18.01: продажа товара на сумму $64,000 клиенту, который заплатил $24,000 наличными и дал обязательство заплатить оставшиеся $40,000 по истечению 30 дней; себестоимость проданного товара составляла $46,000;

26.01: получение $100,000 в банке под вексель;

28.01: приобретение сырья на сумму $120,000 с оплатой $24,000 наличными и обязательством выплатить оставшуюся сумму к 22.03.1998.

Подготовьте баланс компании на 31 января 1998 года, заполнив помеченные ячейки таблицы.

11. Используя приведенную ниже информацию, определите стоимость продаж в течение мая и запасов товаров на конец мая с помощью методов (a) FIFO, (b) LIFO, (c) средних издержек.

12. Предприятие в течение марта приобрела и использовала в производстве следующие объемы комплектующей детали.

Рассчитать себестоимость проданных товаров по различным методам.

13. На основе данных, приведенных ниже, рассчитайте чистую прибыль торговой компании:

Запасы товаров на конец периода 21,800

Дивиденды полученные 12,000

Закупки товаров 70,000

Амортизация оборудования и помещений 12,000

Запасы товаров на начало периода 18,000

Объем реализации 200,000

Затраты на выплату процентов 33,000

Управленческие затраты 20,800

Затраты на маркетинг 30,000

Налог на прибыль 15,000

14. Счета дебиторов компании уменьшились с 250,000 до 180,000 в течение некоторого периода времени. Выручка в течение этого периода составила 2,800,000, причем все продажи были в кредит, и компания не списала ни одного цента в виде безнадежных долгов. Сколько денег компания получила от своих клиентов в течение данного периода времени?

15. Счет “товарно-материальные запасы” увеличился с 90,000 до 100,000 в течение некоторого периода времени. Себестоимость проданных товаров за этот промежуток составила 160,000. На какую сумму были закуплены товары в течение этого промежутка времени?

16. Часть баланса, озаглавленная, ''Капитал'' имеет следующий вид:

Сделайте заключение в отношении значений следующих характеристик:

a. Объявленная стоимость акций равна.

b. Капитал, предоставленный акционерами

c. Собственный капитал компании

d. Денежные средства компании

e. Прибыль компании на дату составления баланса

f. Объем средств, которые акционеры получат ее акционеры.

17. Ниже приведены отчеты о прибыли предприятия за два последовательных года.

Сделайте сравнительный анализ структуры отчета о прибыли с помощью вертикального анализа и сравните эффективность хозяйственной деятельности предприятия в 1997 и 1998 годах.

18. Баланс и отчет о прибыли компании РРТ за последний год представлены ниже в виде следующих двух таблиц.

Рассчитайте и дайте интерпретацию значений следующих коэффициентов, учитывая среднеотраслевые показатели.

19. Используя данные компании РРТ, оцените основные рыночные показатели.

прибыль на одну акцию,

дивидендный доход,

коэффициент выплат,

коэффициент цена/прибыль на 1 акцию.

При проведении расчета учтите, что компания в истекшем периоде выплатила дивидендов по обыкновенным акциям на сумму 22,000. Рыночная стоимость одной акции составила $19.5.

20. Оцените рентабельность активов и собственного капитала компании РРТ и сделайте вывод о величине финансового рычага. Эффективно ли компания использует заемные финансовые ресурсы?

21. Сделайте анализ того, насколько компания РРТ эффективно использует весь привлеченный капитал. Для этого сопоставьте среднюю взвешенную цену капитала компании с рентабельностью его использования. Для расчета используйте данные, приведенные в балансе и отчете о прибыли компании, а также динамику рыночной цены обыкновенных акций: $18.2 – на начало года и $19.5 – на конец года.

22. Группа предприимчивых молодых людей планирует открыть новый бизнес по обслуживанию импортных автомобилей. Они предполагают создать акционерное общество. Проведенная оценка необходимого капитала говорит о том, что суммарная величина капитала должна составить $500,000. Учредители планируют выпустить в обращение обыкновенные акции на в количестве 100,000 на общую сумму $250,000. При этом, они вложат своих денег $150,000, а оставшееся количество разместят на фондовом рынке. В отношении второй половины капитализации, они имеют два варианта:

эмитировать некумулятивные привилегированные акции с номиналом $100 и дивидендной выплатой $10 ежегодно или

облигации с процентной ставкой 12%.

Прогноз рыночных возможностей и затрат предприятия позволил спрогнозировать $100,000 операционной прибыли предприятия ежегодно. Процентная ставка налога на прибыль составляет 30%.

Задание.

Сравните две рассматриваемые альтернативы с точки зрения критерия прибыльности на одну акцию.

Учредители компании размышляют на счет того, чтобы рискнуть и организовать свой бизнес исключительно за счет собственного капитала, эмитировав в два раза больше обыкновенных акций. Как этот вариант соотносится в смысле прибыльности с двумя предыдущими альтернативами?

Сравните три возможных варианта капитализации в смысле риска.

23. Ниже приведены полномасштабные данные финансовой отчетности компании VPS за прошедшие два года.

Значения рыночной цены одной обыкновенной акции составили $14.4, $15.2 и $16.7 соответственно на каждую дату составления баланса.

Проведите полномасштабный анализ финансовых коэффициентов предприятия и сделайте вывод о сильных и слабых сторонах деятельности компании, изучив динамику финансовых показателей и сравнив их со средними по отрасли значениями финансовых коэффициентов, представленных ниже.

Ответы

1. Величина денежного счета – 2,200, нераспределенная прибыль – 2,550.

Ликвидность предприятия ухудшилась, так как коэффициент текущей ликвидности уменьшился с величины 3,50 до 2,59. Тем не менее, ликвидность компании остается достаточно высокой

2. $14.00 – на одну привилегированную акцию, $0.70 – на одну обыкновенную акцию.

3. 85 долларов

4. 18,200 = 34,000 x 0.6 + 16,500 - 18,700

7. Для решения задачи необходимо рассортировать представленные данные, составив баланс и отчет о прибыли. Искомые значения легко восстанавливаются в результате составления этих документов.

значение чистой прибыли за 1997 год – 1565.9

величина собственного капитала на конец 1997 года – 5,530

величина дивидендов в 1997 году – 515.9

10.

11.

12.

13. 35,000. 14. 2,870,000. 15. 170,000

16. a. Объявленная стоимость акций равна – 500.

b. Капитал, предоставленный акционерами – 700,000

c. Собственный капитал компании – 1,000,000.

d. Денежные средства компании – нельзя установить

e. Прибыль компании на дату составления баланса составляет, по крайней мере, 200,000.

f. Объем средств, которые акционеры получат ее акционеры – нельзя установить.

17.

Эффективность хозяйственной деятельности предприятия в 1998 году заметно ухудшилась, несмотря на увеличение общего объема выручки.

18.

19.

20.

Финансовый рычаг положителен, что говорит об эффективном использовании заемных финансовых ресурсов.

21. Рентабельность чистых активов составляет 14.11%. Расчет взвешенной средней цены капитала приведен в таблице.

Превышение рентабельности капитала над его ценой составляет около 4 процентов, что говорит об эффективном использовании компанией привлеченного капитала.

22. Рассмотрим все три варианта одновременно, представив способы капитализации с помощью следующей таблицы.

Фрагмент отчета о прибыли для каждой из альтернатив приведен ниже.

Результаты расчетов свидетельствуют о предпочтительности капитализации предприятия по второму варианту, предполагающему использование облигаций.