Cтатьи, выдержки из статей для написания диплома, курсовой работы, реферата по предмету Экономика: Выкуп компании менеджментом (Management buy-out). Ярмиш В. - MBO как стратегия выхода из компании -"Электив"

MBO как стратегия выхода из компании

В настоящее время для многих акционеров частных компаний в России выход из компаний весьма проблематичен, ввиду следующих факторов:

на рынке недостаточно стратегических покупателей;

рынок публичного предложения акций неразвит и весьма незначителен;

лишь немногие российские компании готовы к продаже финансовым инвесторам (и тем более к публичному предложению акций) в том числе из-за недостаточной прозрачности операций;

работающие на рынке инвесторы готовы инвестировать при предоставлении им существенных скидок от возможной фундаментальной стоимости компании.

С учетом всех указанных фактов и важности стратегии выхода для любого акционера, что остается владельцам российских частных компаний? Существует еще один вариант - выкуп компании менеджментом (MBO).

Выкуп контрольного пакета акций компании ее руководством (далее по тексту - MBO) впервые получил широкое распространение в США в 80-х гг. в период высокой доходности рынка долговых обязательств. MBO может стать привлекательной стратегией выхода для владельцев частных компаний в случае, если они не готовы сделать компанию открытой и публичной.

Тенденции, которые можно наблюдать в последнее время в российской экономике, свидетельствуют о том, что в скором времени МВО может стать одним из активно используемых инструментов в качестве варианта выхода.

Этому могут способствовать следующие тенденции, отмеченные на рынке:

появление нового класса российского менеджмента, который готов не только компетентно заниматься управлением компанией, но и принять риски связанные с владением акциями;

необходимость развития корпоративного управления, в частности создание и внедрение схем поощрения руководящего состава;

увеличение инвестиционной активности и качестве инвестиционных решений, что в частности проявляется в росте числа сделок по слияниям и поглощениям и диверсификации портфелей активов.