Cтатьи, выдержки из статей для написания диплома, курсовой работы, реферата по предмету Экономика: Выход компаний на рынки капитала Американские депозитарные расписки (ADR). Лукашов А.В. // Журнал "Управление корпоративными финансами" - Основные шаги при получении листинга для ADR на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) -"Электив"

Основные шаги при получении листинга для ADR на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE)

Назначение независимого аудитора, имеющего опыт работы на американских фондовых рынках.

Выбор юридической фирмы, специализирующейся на законодательстве по ценным бумагам США, для подготовки регистрации в SEC и проспекта компании.

Если листинг будет сопровождаться публичным предложением, выбор инвестиционного банка на роль андеррайтера.

Выбор депозитарного банка, имеющего опыт работы с ADR.

Выбор фирмы, которая подготовит все печатные материалы и документы для регистрации в SEC.

Выбор фирмы по отношениям с инвесторами (IR), специализирующейся на проведении мероприятий по освещению листинга не-американских компаний.

Подача заявления для листинга на бирже (NYSE). Материалы должны быть поданы для предварительного конфиденциального рассмотрения в комитет биржи по листингу.

Для листинга на NYSE .необходимо выбрать фирму- «специалиста», которая имеет опыт работы с ADR, и которая будет обеспечивать торговлю ADR.

Если листинг будет включать публичное предложение, необходимо подготовить форму F-1 и подать еe в SEC вместе с проспектом эмиссии.

Депозитное соглашение и форма F-6 должна быть предоставлена депозитарным банком компании для рассмотрения. Документация включает всю деятельность депозитарного банка от имени компании.

Фирма по отношениям с инвесторами подготавливает мероприятия для дня листинга, разрабатывает стратегию паблисити фирмы, тактический план спец. мероприятий и медийный план по воздействию на основную аудиторию и группы инвесторов.

Если листинг включает публичное предложение, то подготавливается предварительный проспект (Red Herring). Компания подготавливает копии проспекта, которые могут понадобиться при встречах с инвесторами.

Подготовке макета депозитарного сертификата. Для ADR на NYSE на сертификате должен быть особый рисунок (обычно содержит человеческое лицо), т.н. vignette, который бы предохранял сертификат от подделки.

Подготовка окончательного варианта формы F-1 (для размещения акций). Подача окончательной версии заявления о регистрации эмиссии в SEC.

Андеррайтер выпуска ADR должeн запросить в Standard and Poor’s т.н. номер CUSIP – уникальный идентификационный номер ценной бумаги.

Подготовка и заключение соглашения о листинге на бирже, в котором эмитент обязуется следовать правилам биржи.

Заключение депозитарного соглашения. Депозитарный банк и компания подготавливают окончательный вариант документации (F-6) для предоставления на рассмотрение в SEC. Рассмотрение (review) в SEC может занять до двух недель.

Ценообразование: андеррайтеры принимают окончательное решение относительно цены ADR, принимая во внимание условия на рынке и спрос на ADR со стороны инвесторов.

Встреча руководства фирмы с фирмами-специалистами на NYSE для интервью и официального выбора специалиста (по правилам NYSE), который будет трейдером ADR фирмы.

Закрытие сделки (closing) по размещению. В закрытии сделки участвуют сама компания, ее андеррайтер и депозитарный банк ( и юристы каждой из сторон). Андеррайтеры передают компании средства. полученные от подписки на продажу ценных бумаг. Компания переводит в депозитарный банк (custodian) свои акции. Депозитарный банк выпускает ADR и переводит их на клиринговый счет андеррайтера, для последующей передачи инвесторам.

Мероприятия дня листинга (на NYSE): listing breakfast, звонок для открытия торгов, материалы в средствах массовой информации, пр. паблисити для компании.

Начало торгов депозитарными расписками. Маркет мейкеры начинают незамедлительно торговать депозитарными расписками. Цена торгов отражает первоначальную цену предложения с коррекцией на спрос и рыночные условия в день торговли.