Cтатьи, выдержки из статей для написания диплома, курсовой работы, реферата по предмету Экономика: Сравнительный анализ методов расчета ставки дисконтирования для нерыночных облигаций. Романова М.С. - модель паритета процентных ставок -"Электив"

Сравнительный анализ методов расчета ставки дисконтирования для нерыночных облигаций. Романова М.С.

В данном разделе мы вам предлагаем бесплатные материалы, по которым возможно выполнение дипломов, курсовых, рефератов и контрольных работ по данному предмету самостоятельно, а также на заказ, в частности словари и справочники.

Кроме словарей и справочников билетов и вопросов Вы можете найти на сайте «Электив»: билеты и вопросы, методички, шпаргалки, книги, статьи, аннотации на книги, рецензии, словари, планы работ .

Также бесплатно вы можете подобрать литературу по данному предмету.

Список тем работ, которые Вы можете у нас заказать в максимально короткие сроки.

модель паритета процентных ставок

В качестве одного из таких методов предлагается использовать модель паритета процентных ставок 4. В основе данной модели лежит предположение, что инвестор будет ожидать одинаковую реальную доходность от всех инструментов, характеризующихся одинаковой степенью риска, в которые он инвестирует свои средства. Рассмотрим эту модель подробнее.

Обратимся сначала к макроэкономической теории и вспомним основные понятия и формулы теории инфляции и ставки процента.

Между номинальной и реальной процентной ставкой существует следующая зависимость:

i = r + п,

где

i - номинальная ставка процента;

r - реальная ставка процента;

п - инфляция,

то есть номинальная ставка процента является суммой реальной ставки процента и темпа инфляции. Данное уравнение получило название уравнения Фишера, в честь американского экономиста Ирвинга Фишера 5.

Здесь следует оговориться, что поскольку кредиторы и заемщики не в состоянии точно предсказать будущий темп инфляции, при определении номинальной ставки процента они будут исходить из своих ожиданий по инфляции и, соответственно, ожидаемой реальной процентной ставки (ex ante), которая будет отличаться от фактической реальной процентной ставки (ex post). Таким образом, эффект Фишера модифицируется: номинальная ставка процента корректируется с учетом не фактического будущего темпа инфляции, который на момент ее установления еще не известен, а ожидаемого темпа инфляции. Отсюда уравнение Фишера предстает в следующем виде:

i = r + пe,

где

пe - ожидаемый будущий темп инфляции.