О чем идет речь
Инвестиционными (или долгосрочными) мы назовем любые решения по управлению предприятием, последствия которых будут ощутимыми на протяжении относительно длительного времени (как минимум, более года). К таковым, в первую очередь, относят решения об инвестициях в основные фонды и о разработке бюджета капиталовложений в целом. Но долгосрочные решения этим не исчерпываются. Например, решения о начале выпуска новых видов продукции (или, наоборот, о сокращении производственной программы), о закупке или самостоятельном производстве тех или иных материалов и комплектующих, об изменении структуры предприятия (например, о сокращении одних производственных подразделений и создании новых) также имеют долгосрочные последствия и являются инвестиционными в том смысле что влияют на структуру активов предприятия. На одном известном украинском предприятии мы обсуждали альтернативы построения дистрибьюционной системы: создание собственных региональных филиалов или работа через независимых дистрибуторов. Это также долгосрочное (инвестиционное) решение, т.к. имеет длительные последствия на денежные потоки предприятия.
Кроме того, финансовый анализ инвестиционных решений - неотъемлемая часть разработки бизнес-планов (инвестиционных проектов), если целью является оценка эффективность и/или привлечение внешнего финансирования. Решение принимает и инвестор (собственник или кредитор) - вкладывать средства в данный проект или нет, и ответ на вопрос - что на самом деле наиболее выгодно? - далеко не всегда очевиден.
Говоря "решение", мы подразумеваем наличие альтернатив (поступить так или иначе): приобрести данное оборудование или отложить покупку, покупать или производить данные комплектующие, ликвидировать данный цех или нет, и т.п. Руководителю (или инвестору), принимающему решение, важна адекватная информация, в том числе (возможно, в первую очередь) количественные оценки альтернатив, понимание того "во что обойдется" и "что даст" тот или иной вариант.
Если для такой количественной оценки используется несколько различных показателей, возникает вопрос: как их сопоставить? Простой пример: отдел снабжения предлагает увеличить размеры партий закупаемых комплектующих, т.к. это снизит издержки и увеличит прибыль на 10%; в то же время финансовые службы говорят, что это невыгодно, т.к. увеличит запасы, а значит потребность в оборотном капитале, на 20%. Имея только эту информацию принять обоснованное решение невозможно. Хорошо быть здоровым и богатым, но если для увеличения богатства на 20% нужно отдать 10% здоровья, правильное решение неочевидно. Как для отдельного человека, так и для предприятия не существует единственного критерия принятия решений, как не существует и единственно верных решений. Но последнее не означает, что отсутствуют неверные (невыгодные, неэффективные) варианты, и что при анализе можно использовать любые (в том числе неадекватные, не имеющие смысла) показатели.
