Cтатьи, выдержки из статей для написания диплома, курсовой работы, реферата по предмету Экономика: Реструктуризация промышленных предприятий/ Голубев М. // Гильдия Инвестиционных и Финансовых Аналитиков, 23/07/02

Оценка "поля" проекта

В настоящее время разработан целый ряд подходов к оценке рисков проектов. Однако, анализ "провалов" проектов, проведенный рядом инвестиционных институтов показал, что главными причинами являются (1)ошибки в разработке стратегических планов маркетинга и (2) смещение реализации проекта.

На практике очень часто получается, что график финансирования проекта не выполняется (в виду объективных причин), может произойти смещение и задержка сроков, объема выпускаемой продукции, что приводит в конечном итоге к изменению эффективности проекта. Ряд данных, заложенных в проект, также могут не выполняться. Учитывая, что большинство этих факторов практически независимы ДРУГ ОТ ДРУГА, можно проводить интервальные оценки вариантов, которые позволяют понять, на сколько устойчив проект и что будет при пусть маловероятном, но неблагоприятном сочетании всех факторов. Конечно, трудно оценить такую вероятность, однако руководству проектом, руководству предприятием будет ясно, что произойдет.

Поэтому заключительным этапом является построение поля проекта, то есть интервала, в котором находится чистый приведенный доход и будущая стоимость предприятия. Очевидно, что в такой постановке наиболее удобным является имитационное моделирование ситуации. И для каждой из вышеперечисленных ситуаций строится срез, в результате которого получаются выходные показатели, которые можно легко сравнивать между собой.

Наиболее разумной является равно прибыльность инвестиций, или выход на схему инвестирования под соответствующие показатели, которые являются привлекательными для инвестора.

Таким образом, бизнес план, программа реструктуризации или инвестиционный проект по сути дела состоят в значительной мере из независимых блоков, но которые необходимо состыковывать между собой на уровне финансовых потоков, используя инвестиционные коэффициенты для оценки эффективности каждого направления. В результате реализации такого проекта ликвидируются убыточные производства и усовершенствуется номенклатура выпускаемой продукции, создаются стратегические планы каждого подразделения, внедряется новая оптимальная схема финансовой отчетности, контроль издержек и управление финансовыми потоками между единицами бизнеса, критерием которого является эффективность компании в целом.

В результате такой перестройки фактически растет стоимость компании, именно изменение этой стоимости является основным критерием эффективности проекта