Книги, главы из книг для написания диплома, курсовой работы, реферата по предмету Экономика: Финансы организаций / Под ред. С.С. Артемьевой. 2004. - 4.4. Эффективность использования оборотного капитала и источники его финансирования -"Электив"

4.4. Эффективность использования оборотного капитала и источники его финансирования

Эффективность системы управления процессами формирования и воспроизводства оборотных средств предприятия находит свое выражение в уровне и динамике показателей, характеризующих результативность деятельности организации и показателей, отражающих эффективность использования оборотных средств.

Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, рациональная структура активов, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала – предопределяют параметры финансового состояния предприятия, его финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность.

В систему показателей, характеризующих использование оборотных средств, прежде всего включается показатель оборачиваемости оборотных средств, под которым понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств, в денежной форме в производственные запасы, до выпуска готовой продукции, и ее реализации. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, длительность одного оборота в днях; во-вторых, количество оборотов за период.

Длительность одного оборота (в днях.)

О = Д Коб, Коб = В С

где С – средние остатки оборотных средств за период,

В – выручка от реализации продукции,

Д – длительность периода в днях.

Чем меньше длительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем меньшее количество оборотных средств требуется организации. Соответственно, чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются т.е. время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение времени оборота – наиболее важное направление управления финансами предприятия, с целью повышения эффективности использования оборотных средств и увеличению отдачи от вложенного капитала.

Коэффициент оборачиваемости

Коб = В С

Показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период времени. Фактически он показывает величину реализованной продукции, приходящейся на 1 рубль оборотных средств. Его рост означает увеличение числа оборотов и положительно отражается на финансовом состоянии предприятия, растет выручка в расчете на рубль, вложенный в оборотные средства, сокращается потребность в оборотных средствах на тот же объем реализованной продукции.

Коэффициент загрузки (закрепления)

Кз = С В Кз=1 Коб.

Показатель характеризует величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной продукции рассмотрим на следующем примере.

Показатели

Базисный период

Плановый период

1. Выручка от реализации продукции

1000

2000

2. Средние остатки оборотных средств

500

600

3. Число дней в периоде

360

Коб(б)=1000 500=2

Коб(п)=2000 600=3,33

О(б)=360 2=180

О(п)=360 3,33=108,11

Кз(б)=500 1000=0,5

Кз(п)=600 2000=0,3

Показатели оборачиваемости могут быть исчислены как по всем оборотным средствам, так и по отдельным их элементам: производственным запасам, незавершенному производству, готовой продукции и средствам в расчетах. Перечисленные показатели позволяют провести углубленный анализ использования оборотных средств.

Оборачиваемость оборотных средств может изменяться с течением времени. Замедление оборачиваемости приводит к вовлечению в оборот дополнительных средств, ускорение выражается в сокращении потребности в оборотных средствах по причине их более эффективного использования. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.

Абсолютное – прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, происходящее в случаях когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью.

Относительное высвобождение происходит в пределах плановой потребности в оборотных средствах, за счет перевыполнения плана производства и реализации продукции. (при этом темп роста производства и реализации опережает темп роста средних остатков оборотных средств). Рассмотрим следующий пример:

Показатели

Базисный период

Плановый период

1. Выручка от реализации продукции

1000

2000

2. Коэффициент роста объемов реализации

2,00

3. Средние остатки оборотных средств

500

600

4. . Коэффициент оборачиваемости

3,33

Экономия оборотных средств = С(п)-С(б) *К-нт роста объемов реализации

Э=600-500*2= - 400

Экономия оборотных средств = В(пл)*(О(б)-О(п)) 360

Э = 2000*(108,11-180) 360 = -400

Экономия оборотных средств = В(пл) Коб(п) - В(пл) Коб(п)

Э = 2000 3,33-2000 2 = -400

Т.о. в результате роста эффективности использования оборотных средств на предприятии произошло относительное высвобождение средств 400 у.е.

Эффективное использование оборотного капитала играет исключительную роль в обеспечении нормальной работы предприятия. Однако на нее негативно влияют факторы внешнего и внутреннего характера. Прежде всего, это: высокие темпы инфляции и сохраняющиеся инфляционные ожидания, разрыв хозяйственных связей, высокий уровень налогового бремени, систематические нарушения расчетной и договорной дисциплины, недоступность для большинства предприятий банковских кредитов, снижение объемов производства и потребительского спроса.

Тем не менее, у предприятия имеются внутренние резервы, использование которых позволит в некоторой степени сгладить воздействие внешних факторов. Рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, нормирование и т.д.); эффективная организация системы сбыта и расчетов; снижение времени нахождения оборотных средств в незавершенном производстве и др.