Книги, главы из книг для написания диплома, курсовой работы, реферата по предмету Экономика: Экономическое управление бизнесом: Учебное пособие. Богатин Ю.В., Швандар В.А. - 6.4.1. Оценка влияния инфляции на прибыль предприятия -"Электив"

6.4.1. Оценка влияния инфляции на прибыль предприятия

Чтобы правильно учесть влияние инфляции при оценке эффективности рассматриваемых в динамике вариантов решений, надо достаточно точно уметь прогнозировать темпы инфляции на анализируемый период. Обычно такой прогноз основывается на решениях правительства, которое, как правило, предпринимает все необходимые и решительные меры по обузданию инфляции и ее регулированию. Кроме того, имеется богатый международный опыт, накоплена значительная статистическая информация о темпах инфляции во многих развитых странах. Одним словом, трудностей здесь не предвидится. Стало быть, будем исходить из того, что темпы инфляции по отдельным, следующим, друг за другом временным периодам нам известны. Приняв это положение за основу, рассмотрим, как оно влияет на точность расчетов эффективности нового предпринимательского дела.

При выполнении традиционных расчетов по соизмерению затрат и результатов производства инфляция национальной валюты может сильно исказить истинное положение при анализе эффективности предпринимательских проектов, в организации нового дела, при анализе принимаемых планово-управленческих решений. Может случиться ситуация, когда неэффективный проект под влиянием искажений, вносимых инфляционными процессами, будет ошибочно признан вполне приемлемым и экономичным. Не приходится доказывать, какие огромные потери будут сопутствовать принятию и реализации такого недостоверного решения, как отрицательно все это скажется на судьбе предпринимательского дела.

Возникает вопрос: как избежать возможных ошибок при расчетах эффективности вариантов планово-управленческих решений, которые особенно сильно могут проявиться в динамике?

Здесь можно предложить два ответа. Первый заключается в том, что все расчеты затрат и результатов производства необходимо вести в наиболее стабильной свободно конвертируемой валюте, например в долларах США. Казалось бы, это и есть выход из имеющегося затруднительного положения при оценке эффективности рассматриваемых проектов. Однако такой вывод будет ошибочным, и вот почему. Хорошо известно, что в мире не существует какой-либо валюты, которая была бы свободна от инфляции. Не свободны от нее и доллары США. Так, по данным американской статистики, ежегодный уровень инфляции доллара за период 1965—1988 гг. колебался от 1,6 (1965 г.) до 13,5% (1980 г.). В среднем за указанный период уровень инфляции составил 5,8% в год, хотя по отдельным периодам внутри рассматриваемого отрезка времени инфляция была значительно выше. Так, если взять период 1974—1981 гг., то среднегодовой уровень инфляции был 9,4% . Приведенные данные свидетельствуют о том, что даже американские доллары не являются надежным инструментом для соизмерения затрат и результатов производства в динамике. Использование этой валюты в расчетах также может приводить к определенным ошибкам, тем более не следует забывать, что курс доллара по отношению к нашей национальной валюте несколько искажен под влиянием его регулирования Банком России. Действительно, с января 1992 г. по январь 1998 г. доллар в рублевом эквиваленте вырос примерно в 300 раз, а инфляция рубля за этот период составила около 10000 раз (без учета деноминации). В подобной ситуации ни о какой точности расчетов эффективности бизнеса на перспективу не может идти и речи.

Однако есть другой путь решения проблемы соизмерения затрат и результатов производства в инфляционном режиме функционирования экономики. Он заключается в том, чтобы все расчеты и затрат, и результатов производства на протяжении прогнозируемого периода осуществлялись в постоянных ценах национальной валюты. При этом следует иметь в виду, что игнорировать инфляцию при таких расчетах тоже недопустимо. Ее обязательно надо учесть с помощью особого методического приема, который позволит в отдельные периоды скорректировать расчеты затрат и результатов путем применения инфляционного коэффициента. Последний будет учитывать разные темпы инфляции на используемые при производстве ресурсы и на производимую продукцию, а также соизмерять обе указанные величины со среднестатистической величиной темпа инфляции национальной валюты.

Рассмотрим, как выполнить эту рекомендацию применительно к расчету показателя балансовой прибыли. Величину этого показателя следует исчислять по формуле

П = J ? (В ( З) , (6.20)

где П — балансовая прибыль предприятия, которую оно получит в первом временном интервале после создания и освоения проектной производственной мощности;

В — выручка предприятия в том же временном интервале;

З — суммарные затраты на производство продукции в том же временном интервале;

J — инфляционный коэффициент в том же временном интервале.

Значения выручки В и затрат З определяются в соответствии с производственной программой выпуска продукции, ценами на нее и используемыми ресурсами, взятыми на начало реализации проекта, то есть цены принимаются постоянными, включая и период производства.

Особая роль в таком расчете отводится инфляционному коэффициенту J. Он-то и должен учесть инфляцию и привести в сопоставимый вид затраты и результаты производства в динамике. Его величину следует определять по формуле

(6.21)

где Фц — коэффициент инфляции, учитывающий рост цен на выпускаемую продукцию в первом временном интервале после освоения производственной мощности предприятия по сравнению с моментом начала реализации проекта нового дела (за временной интервал может быть принята любая удобная для расчета единица времени, например месяц);

(6.22)

где Ц1, Ц2, Ц3 … Цп — прирост цены на продукцию в соответствующем временном интервале (в долях от единицы);

Фр — коэффициент инфляции, учитывающий рост цен на используемые в производстве разнообразные ресурсы (сырье, материалы, топливо, энергию, рабочую силу и т.п.) за тот же временной интервал;

(6.23)

где Р1 Р2, Р3 ... Рn — средневзвешенный прирост цен на используемые ресурсы в соответствующем временном интервале (в долях единицы);

Фв — коэффициент инфляции национальной валюты за тот же временной интервал;

(6.24)

где И1, И2, И3 ... Иn — темпы инфляции национальной валюты в соответствующем временном интервале (в долях единицы). Формулу 6.21 преобразуем следующим образом:

(6.25)

где x — соотношение коэффициентов ценовой и валютной инфляции:

x = Фц :Фв, (6.26)

у — соотношение коэффициентов инфляции на ресурсы и национальную валюту:

у = Фр : Фв , (6.27)

Р — коэффициент рентабельности производства в том же временном интервале:

Р = В : З. (6.28)

Как вытекает из формулы 6.25, если темпы инфляции на ресурсы, продукцию и на национальную валюту за рассматриваемый временной интервал совпадают, т.е. если коэффициенты x = у = 1, то все расчеты эффективности можно вести в постоянных ценах национальной валюты. Никаких погрешностей в расчетах, независимо от темпов инфляции, вообще ожидать не приходится. Если указанное ограничение не будет выдержано (т.е. x? у ? 1), то учитывать инфляцию при соизмерении затрат и результатов производства весьма желательно (при незначительных ее темпах), а то и просто необходимо (при высоких темпах инфляции).

Рассмотрим конкретный пример влияния инфляции на величину прогнозируемой прибыли. Для этого примем следующие исходные данные.

Проектом предусмотрено ввести предприятие на полную мощность в течение шести месяцев. За этот период прогноз инфляции составляет:

Показатель

Порядковый месяц:

Ожидаемый темп инфляции национальной валюты, %

4,0

3,2

2,6

2,2

1,8

1,5

Ожидаемый рост цен

на продукцию, %

4,5

3,8

2,9

2,1

1,9

1,6

Ожидаемый рост цен

на используемые ресурсы, %

3,6

3,0

2,8

2,4

1,6

1,3

По формуле 6.22 определим величину инфляции национальной валюты за шесть предстоящих месяцев:

Фв = 1,04 x 1,032 x 1,026 x 1,022 x 1,018 x 1,015 = 1,163.

По формуле 6.23 рассчитаем предполагаемый рост цен на будущую продукцию:

Фц = 1,045 x 1,038 x 1,029 x 1,021 x 1,019 x 1,016 = 1,18.

По формуле 6.24 определим предполагаемый совокупный рост цен на используемые ресурсы:

Фр = 1,036 x 1,03 x 1,028 x 1,024 x 1,016 x 1,013 = 1,156.

По формуле 6.26 определим коэффициент х:

x = 1,18 : 1,163 = 1,0146.

По формуле 6.27 определим коэффициент у:

у = 1,156 : 1,163 = 0,98.

По формуле 6.25 определим величину инфляционного коэффициента:

J = (1,0146 x 1,25 (0,98) : 1,18 = 1,1535.

Полученный результат говорит о том, что прибыль предприятия возрастет по сравнению с началом реализации проекта на 15,35% исключительно под влиянием инфляции. Это произойдет благодаря удачному стечению обстоятельств и благоприятному сочетанию изменения цен на ресурсы, готовую продукцию и темпов инфляции национальной валюты.