Книги, главы из книг для написания диплома, курсовой работы, реферата по предмету Экономика: Перечень условий для получения венчурного инвестирования. Отрывок из книги «Венчурный бизнес: новые подходы». Кэмпбелл К.

Права согласия

Инвестор стремится, чтобы перечень вопросов, на которые распространялось бы его право вето, был бы как можно шире. Он хочет обеспечить себе рычаги влияния, позволяющие ему участвовать в принятии всех ключевых решений, даже если он не обладает большинством акций. Речь идет о решениях, которые требуют согласия либо на уровне акционеров, либо на уровне правления. Наличие права вето обеспечивает механизм взаимодействия с инвесторами, не представленными в правлении. Менее щепетильные из них могут попытаться принудить компанию к реструктуризации, используя право вето на наем ключевых работников, покупку важного оборудования и т. д.

Права согласия (consent rights), скорее всего, будет охватывать: выпуск новых акций для формирования будущего фонда; выпуск новых опционов; изменения в бюджете; широкие изменения в бизнес-плане; уровни привлечения заемных средств; наем ведущих менеджеров; слияния и приобретения; продажу компании; IPO; а также различные условия, сопровождающие банкротство. Все зависит от того, какой степени влияния добивается венчурный капиталист. Естественно, венчурные капиталисты всегда твердят, что не собираются вмешиваться в каждодневные дела компании. Таким образом, права согласия вовсе не обременят компанию. Вам не потребуется спрашивать разрешение на покупку еще одной коробки бумажных скрепок.

Очевидно, что эта область оставляет широкий простор для дебатов. Например, венчурный капиталист может установить максимальный объем займа, который можно брать без его одобрения, в размере 100 тыс. евро Предприниматель же будет добиваться увеличения этой величины до 500 тыс. евро. Если речь идет о финансовой структуре с большим количеством инвесторов, то будет лучше, если права согласия охватят как можно меньше вопросов.

Имея дело с корпоративным инвестором, следует убедиться, что он не ввел в соглашение условия, запрещающие вам торговлю или партнерские отношения с его конкурентом.

Как и в случае с правом большинства, внимательно изучите процентные соотношения, определяющие право голоса. Вы должны знать, кто обладает правом вето, например, на привлечение нового фонда. При необходимости добивайтесь более выгодных условий путем проведения переговоров.