Книги, главы из книг для написания диплома, курсовой работы, реферата по предмету Экономика: Некоторые практические аспекты слияний и поглощений банков. Седин А.И. - ПРИЛОЖЕНИЯ Приложение 1. Оценка корпоративного управления -"Электив"

ПРИЛОЖЕНИЯ Приложение 1. Оценка корпоративного управления

Корпоративное управление можно описать как выбранный той или иной компанией способ самоуправления, обеспечивающий справедливое и равноправное распределение результатов деятельности между всеми акционерами, а также иными "финансово заинтересованными лицами", т.е. кредиторами. Понятие корпоративного управления охватывает, в первую очередь, комплекс правил и стимулов, с помощью которых акционеры осуществляют контроль над руководством компании и влияние на менеджмент с целью максимизации прибыли и стоимости компании.

Результативное корпоративное управление является важным элементом эффективной рыночной экономики. Акционеры и иные финансово заинтересованные лица должны иметь доступ к соответствующей информации и возможность осуществлять контроль и влияние в отношении руководства с целью обеспечения использования активов компании в интересах всех этих лиц. Контроль осуществляется посредством как внутренних процедур управления, так и внешних правовых и регулирующих механизмов. Возможность осуществления такого контроля важна как в экономически развитых странах, так и в странах с развивающейся экономикой.

По общему мнению основных участников, аналитиков и комментаторов мирового финансового рынка, корпоративное управление является важным фактором в принятии инвестиционных решений.

Во многих странах низкий уровень практики корпоративного управления оказывает негативное воздействие на эффективность инвестиций, а также способствует возникновению более крупных проблем системного характера на национальном и региональном уровне. Необходимость внедрения норм корпоративного управления и обеспечения большей прозрачности находит все более широкое признание на развивающихся рынках.

Единой модели корпоративного управления, работающей во всех странах, нет. В то же время, существуют определенные стандарты, применимые в самых различных правовых, политических и экономических контекстах. Учитывая это, Консультативная группа бизнес-сектора по корпоративному управлению Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) сформулировала комплекс основополагающих принципов в данной области (Principles of Corporate Governance, 1999), подходящих для различных юрисдикций, а именно:

честность,

прозрачность,

подотчетность,

ответственность.

Исходя из вышеизложенных принципов и на основе разработанных методик, компанией Стандард энд Пурз проводится всесторонняя оценка стандартов управления по четырем самостоятельным компонентам, а именно:

структура собственности и влияние со стороны собственников;

отношения с финансово заинтересованными лицами;

финансовая прозрачность и раскрытие информации;

структура и методы работы совета директоров и менеджмента.

Рейтинг корпоративного управления предусматривает проведение анализа по двум следующим направлениям:

Корпоративное управление в компании: анализ эффективности взаимодействия между руководством, советом директоров и акционерами компании и иными лицами, имеющими в ней финансовый интерес. Главным объектом изучения является внутренняя структура и методы корпоративного управления. Основное внимание уделяется тому, что делается той или иной компанией и как это соотносится с лучшими образцами мировой практики, а не тому, насколько выполняются минимальные требования местного законодательства и регулирующих принципов.

Корпоративное управление в стране: анализ эффективности правовой, регулирующей и информационной инфраструктуры. Объектом изучения является степень возможного воздействия внешних факторов макроэкономического уровня на качество корпоративного управления в той или иной компании.

Стандард энд Пурз разработало собственную методологию анализа и рейтинга стандартов корпоративного управления. Конечным результатом этой работы, начатой еще в 1998 году, стал синтез принципов практики корпоративного управления, предложенных рядом международных организаций и специалистов в данной области.

Согласно определению, данному вышеупомянутым рейтинговым агентством, "Рейтинг корпоративного управления в той или иной компании представляет собой текущее мнение Стандард энд Пурз относительно того, в какой степени практика корпоративного управления данной компании соответствует кодексам и принципам лучших образцов практики в данной области". Степень, в которой, по мнению Стандард энд Пурз, соблюдается вышеуказанное соответствие, выражается в рейтинге корпоративного управления (РКУ) в пределах шкалы от РКУ-10 (высший балл) до РКУ-1 (низший балл).

Помимо этого, баллами по шкале от 10 (высший) до 1 (низший) оценивается каждый из четырех отдельных компонентов, которые в комплексе дают итоговый РКУ. Речь идет о следующих компонентах и суб-компонентах:

1. Структура собственности

Прозрачность структуры собственности

Концентрация собственности и влияние со стороны собственников

2. Отношения с финансово заинтересованными лицами

Регулярность проведения собраний акционеров, возможность принятия в них участия и получения о них информации

Процедуры голосования и регламент ведения собраний акционеров

Права собственности (регистрация и передача, равенство прав собственности)

3. Финансовая прозрачность и раскрытие информации

Принятые стандарты раскрытия информации

Своевременность и доступность раскрываемой информации

Независимость аудитора и его статус

4. Структура и методы работы совета директоров и руководства компании

Структура и состав совета директоров

Роль и эффективность совета директоров

Роль и независимость внешних директоров

Политика в области вознаграждения, оценки результатов работы и должностных перемещений директоров и менеджеров

Практики отмечают, что рейтинги и оценки корпоративного управления полезны как и самой компании, так и внешнему пользователю. Для внешнего пользователя рейтинги и оценки корпоративного управления могут использоваться:

для понимания и сравнения стандартов корпоративного управления в разных компаниях;

для понимания особенностей функционирования компаний и калибровки соответствующих характеристик риска;

для понимания применяемых руководством методов учета интересов всех акционеров, включая миноритарных;

для понимания относительной степени прозрачности компании;

для получения дополнительной информации при принятии инвестиционных решений (стратегическими и портфельными инвесторами).

Вышеизложенные подходы могут применяться как для принятия решения о выборе объекта слияния или поглощения, так и использоваться в формировании стратегии поглощения.