Книги, главы из книг для написания диплома, курсовой работы, реферата по предмету Экономика: Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношении: Учебник / Научн. ред. В.В. Круглов.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ

1) Если валюта, в которой компания имеет "длинную" позицию, находится под угрозой ослабления, то она будет продаваться форвардно. Прокомментируйте такую политику.

2) Вместо политики всегда хеджировать свои инвалютные счета к получению фирма решила хеджировать лишь в том случае, если она верит, что отечественная валюта усилится. В других случаях эта позиция будет оставлена непокрытой. Прокомментируйте эту новую политику.

3) Какова базовая схема хеджинговой стратегии для покрытия трансляционного валютного риска? Как она работает?

4) Международные фирмы всегда могут снизить инвалютный риск, с которым сталкиваются их иностранные подразделения, посредством заимствования в местной иностранной валюте. Истинно ли это утверждение? Почему?

5) Что является отечественным аналогом валютному риску? Объясните.

6) Импортер должен уплатить 100 000 дол. через 90 дней.

а) Если 90-дневный форвардный курс доллара составляет 5500 руб., а спот-курс, ожидаемый через 90 дней, - 5 400 руб., то каковы издержки хеджирования при осуществлении такого платежа?

б) Какие дополнительные факторы будут воздействовать на решение о хеджировании?

7) Французский корпоративный казначей ожидает получить платеж в 11 млн. нем. марок через 90 дней от немецкого покупателя. Текущий спот-курс составляет DEM 0,29870/FRF I, a 90-дневный форвардный курс - DEM 0,29631/FRF 1. Кроме того, 3-месячные евромарковые и еврофранковые ставки составляют 9,8 и 12,3% годовых соответственно.

а) Какова хеджированная стоимость счетов к получению в немецких марках при использовании форвардного контракта?

б) Опишите, как французский казначей мог бы использовать денежно-рыночный хеджинг для покрытия в франках счетов к получению, деноминированных в немецких марках? Каков эффективный форвардный курс, который казначей может получить, используя такой денежно-рыночный хеджинг?

в) Существуют ли арбитражные возможности с учетом ваших ответов на подпункты "а" и "б"? Каким образом казначей мог бы воспользоваться их преимуществом?

8) Инвестиционный менеджер хеджирует портфель бундсов (германских правительственных облигаций) при помощи 6-месячного форвардного контракта. Текущий спот-курс составляет DEM 1,64/USD 1, а 180-дневный форвардный курс - DEM 1,61/ USD 1. В конце 6-месячного периода бундсы увеличились в стоимости на 3,75% (в терминах DEM), тогда как спот-курс составил DEM 1,46/USD 1.

а) Если бундсы приносят процент по годовой ставке в 5%, уплачиваемой каждые полгода, то каков общий долларовый доход инвестиционного менеджера на прохеджированные бундсы?

б) Какой доход на бундсы мог бы быть без хеджинга?

в) Какова была истинная стоимость форвардного контракта?