Книги, главы из книг для написания диплома, курсовой работы, реферата по предмету Экономика: Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношении: Учебник / Научн. ред. В.В. Круглов. - 3.2. Международное банковское синдицированное и лизинговое финансирование -"Электив"

3.2. Международное банковское синдицированное и лизинговое финансирование

С точки зрения заемщика, синдицированные займы были охарактеризованы в гл. 6. Здесь мы охарактеризуем их с точки зрения банка. Так, обычно крупный банк получает мандат от заемщика привлечь необходимые фонды, сформировав синдикат, и выполнять функции его лидирующего менеджера. Этот банк предложит нескольким другим банкам стать коменеджерами. Последнее связано с желанием этих банков взять на себя предоставление крупней доли займа, а также с желанием банка-лидера получить экспертную помощь в сложном процессе уторговывания деталей сделки, составления документации и приглашения прочих банков войти в синдикат в качестве участников. Банк-лидер и коменеджеры получат комиссионное вознаграждение за организацию операции от заемщика.

Синдицированные кредиты обычно финансируются и предоставляются в евровалюте. При этом заемщик и банки-участники подписывают кредитное соглашение. Банк-лидер обычно берет на себя функции платежного агента и, соответственно, контролирует порядок предоставления денег заемщику, выполнение им расписания возврата долга, а также распространяет среди участников финансовые отчеты заемщика.

Малые банки из различных стран также принимают участие в международных кредитных синдикатах, предоставляя дополнительный источник фондов. В свою очередь, такие банки также получают ряд выгод; в частности, они получают процентный и комиссионные доходы; диверсифицируют свой кредитный портфель; встречаются с главными финансовыми лицами ведущих банков, корпораций и правительств, имеющих отношение к операции.

Последнее происходит при подписании кредитного соглашения, которое обычно является торжественным событием. Все банки-участники перечисляются в специальном сообщении в финансовой прессе, анонсирующей кредит. Таким образом, малые банки-участники идентифицируются как международные банки, что повышает их рейтинг и привлекает новых клиентов.

Для финансирования долгосрочных международных операций, связанных с движением инвестиционных товаров, часто используется лизинговое кредитование. Типичная лизинговая операция может быть описана следующим образом. Во-первых, по заказу заемщика банк покупает необходимое оборудование. Далее заемщик заключает соглашение с банком по аренде этого оборудования на установленный срок, обязуясь периодически выплачивать банку (например, каждый месяц) определенные суммы денег в качестве арендной платы. Часто в конце срока лизингового договора клиент может выкупить оборудование по остаточной стоимости.

Преимуществом лизинга для фирм является то, что при исчислении налогооблагаемой прибыли ежемесячные платежи рассматриваются как расходы. Если бы фирма купила машину за счет накопленных собственных средств или за счет банковского займа, то лишь часть ежемесячного платежа (проценты) с точки зрения налогообложения рассматривались бы как расходы. Кроме того, лизинговое финансирование обеспечивает фирму ликвидностью.

Для банка важно то, что как собственник оборудования он учтет амортизационные и инвестиционные налоговые кредиты, связанные с лизингом, при исчислении своих общих налогов. При этом в международных лизинговых операциях могут участвовать несколько банков, также образуя синдикат.

В целом при предоставлении международного кредита банк и заемщик подписывают определенные юридические документы. В этих документах заемщик признает получение фондов и дает обязательство возвратить эти деньги с процентами. Кроме того, заемщик предоставляет банку средства регресса, например, в форме залога или гарантии, на случай, если он будет не в состоянии возвратить долг.

При предоставлении международных синдицированных займов основным юридическим документом является кредитное соглашение. Этот документ, как правило, бывает большим и детальным. Он должен иметь юридическую силу в стране заемщика, что требует от банков-менеджеров синдиката специальных знаний законов данной страны. Кредитное соглашение, кроме констатации обязательства заемщика возвратить долг, описывает процедуры, условия и расписания перечисления денег банками-участниками, выборки фондов заемщиком и порядка их возврата.

Большинство кредитных соглашений содержат специальные условия, направленные на защиту интересов кредиторов. Они описывают те нарушения контракта, которые будут констатировать неплатеж заемщика, а также кросс-неплатежные оговорки. Последние означают, что если заемщик не уплатит какому-либо другому кредитору, то и рассматриваемый заем должен быть немедленно возвращен банку (банкам). Это защищает последних, давая им равное право с другими кредиторами. В кредитном соглашении также обычно содержится требование о том, чтобы заемщик предоставлял промежуточные финансовые и операционные отчеты. Таким образом, кредитор может установить и, возможно, предотвратить (совместно с заемщиком) неблагоприятные тенденции в функционировании заемщика на ранних этапах развития их отношений.