|
|
|
2.1. Международное финансирование с использованием иностранных облигаций
Иностранное облигационное финансирование - достаточно важный источник фондов для международных компаний, особен но на рынках тех стран, в которых компании имеют свои подраз деления, или в странах с благоприятным законодательным и регу лятивным климатом для такого способа получения фондов. Ком пания размещает эмиссию своих облигаций на зарубежном мест ном рынке капитала (относительно более дешевом), причем вы ражает ее в местной валюте. В дальнейшем, безусловно, получен ные фонды могут быть конвертированы в необходимую фирме валюту и использованы на тех территориях, где это целесообразно в соответствии с установками внутрифирменной политики. Как таковые, однако, иностранные облигации подлежат локальным законам страны, где они эмитированы. В то же время иностран ные эмиссии сталкиваются также с дополнительными, по сравне нию с эмиссиями местных резидентов, рестрикциями. Например, иностранные облигации, размещаемые в Швейцарии, Германии и Нидерландах, подлежат системе очередности, при которой они должны ожидать своего времени.
По величине эмиссий США и Швейцария имели традиционно наибольшие рынки иностранных облигаций. Так, в конце 80-х- начале 90-х гг. на долю Швейцарии приходилось около половины общемировой капитализации иностранных облигационных дол гов. Доля США составляла около четверти. Однако относительная швейцарская капитализация понизилась с уровня приблизи тельно в 60% до 40%, а потом и до 30% от мировой капитализа ции иностранного облигационного финансирования, тогда как доля США повысилась с 20% до более 30%. Крупные объемы иностран ного облигационного финансирования мобилизуются также в Японии (14% в среднем за рассматриваемый период, с разбросом от 10 до 19% по отдельным годам) и в Люксембурге (соответст венно 7% и от 3 до 11% от мировой капитализации).
Если же вы решите заказать у нас диплом, реферат, курсовую, а также любую другую работу или услугу,
перечисленную в разделе "Услуги и цены".
Для получения более детальной информации ознакомьтесь с вопросами
оплаты и доставки,
ответами на наиболее частые вопросы,
статьями наших авторов.
Заказ курсовой,
заказ реферата,
заказ диплома
Вы можете сделать, заполнив форму заказа,
позвонив по телефону горячей линии 8(926)2300747,
или переслав сообщение по адресу zakaz@xn--b1afjhd8b5d.xn--p1ai.
|
|
|
|
