Книги, главы из книг для написания диплома, курсовой работы, реферата по предмету Экономика: Венчурный капитал. Павел Гулькин - Бизнес-план и бизнес-планирование -"Электив"

Бизнес-план и бизнес-планирование

"Любишь бизнес - люби и бизнес-план"

журнал "Эксперт"

Любое рассмотрение предлагаемой сделки начинается с предоставления бизнес-плана. На заре венчурного бизнеса ему не придавалось такого значения, как сегодня. Том Перкинс составил бизнес-план Intel на полутора страницах. И сегодня в США, на родине венчурного капитала, все может решаться значительно быстрее и проще, чем в Европе, не говоря уже об остальном мире. Джерри Каплан, основатель GO Corporation, одной из самых ярких компьютерных фирм в Силиконовой долине в конце 80-х годов, так описывал свой опыт представления венчурным инвесторам изобретенного им мини-компьютера с распознавателем рукописного почерка:

" Вскоре после встречи в Бостоне, Митчел организовал мою встречу с легендарным венчурным капиталистом Джоном Дорром... Джон попросил меня прийти к нему в офис в следующий понедельник, чтобы познакомиться с некоторыми его друзьями. Я подумал, что это будет ни к чему не обязывающая беседа, хотя любой мало-мальски опытный предприниматель сразу бы понял что к чему: для венчурных капиталистов понедельник - такой же священный день, как воскресенье для Ватикана. В этот день венчурные капиталисты со всего мира собираются на свои официальные встречи, чтобы ознакомиться с новыми проектами.

Я появился в назначенный час, в свитере, с расстегнутым воротником рубахи. В руках у меня был темно-коричневая кожаная папка, в которой находилось несколько листов бумаги и ручка... Никакого бизнес-плана, никаких слайдов, ни графиков, ни финансовых прогнозов, ни образцов.

... Джон Дорр представил меня, рассказав мою биографии..., а затем повернулся ко мне. Я чувствовал, что будто падаю в пропасть... и решил перейти прямо к делу: "Господа, вы наверное думаете, что дальше зарабатывать деньги, создавая новую компанию по производству персональных компьютеров, уже невозможно. Конкуренция ужасающая, а барьеры вступления в рынок почти непреодолимы. Тем не менее, я хочу сказать вам, что тот компьютер, к которому мы все привыкли и полюбили, возможно, далеко не самое совершенное создание. Я считаю, что новый тип компьютера, больше похожий на блокнот для записей, а не на пишущую машинку, где вместо клавиатуры можно использоваться шариковую ручку, будет более удобен для работы за столом..." Я продолжал говорить о технических подробностях и технологии... Слушатели казались мне очень напряженными. Я не мог понять: то ли их раздражало, что я не подготовился к выступлению, то ли они просто пытались вникнуть в то, о чем я им говорю... Я решил, что немного театральности не помешает... Я поднял свою папку и небрежно бросил ее на середину стола, где она и приземлилась с громким шумом: "Господа, вот так будет выглядеть следующий шаг в компьютерной революции." (Jerry Kaplan. Start up. Pp. 23-24).

Эта презентация принесла Каплану первые $1,5 миллиона. Впоследствии он работал с несколькими венчурными инвесторами. В 1993 году стоимость фирмы Каплана составляла от $150 до $170 млн.

Написание бизнес-плана - почти искусство. Сегодня целая когорта профессионалов занимается составлением бизнес-планов. Существует несколько отечественных программных продуктов, позволяющих рассчитать инвестиционные проекты. К сожалению, за редким исключением, составленные профессиональными консультантами бизнес-планы или те, в которых содержатся расчеты, сделанные при помощи той или иной специальной компьютерной программы, оказываются в мусорной корзине венчурного инвестора. "Пожив на свете, большинство из нас приходит к выводу, что все утверждения экономистов не соответствуют истине." - писал Севил Норкот Паркинсон ("Законы Паркинсона", стр. 313).

Большинству российских предпринимателей, общающихся с западными инвесторами, свойственно впадать в две крайности. Одни полагают, что наличие красиво оформленной и гладко написанной бумаги, перенасыщенной псевдонаучными экономическими терминами, автоматически гарантирует им получение инвестиций. Другие, напротив, считают, что "вся эта писанина" не имеет никакого отношения к тому реальному бизнесу, которым им приходится заниматься, и потому подают на рассмотрение несколько малоприличных листов бумаги с совершенно фантастическими прогнозами.

При всей значимости этого важного документа, венчурный капиталист прежде всего оценивает личность самого предпринимателя и качество его команды через написанный ими самими бизнес-план. Венчурных капиталистов можно назвать профессиональными читателями бизнес-планов. Предприниматель, решившись обратиться к венчурному инвестору, делает это один или несколько раз в жизни. Венчурный инвестор, особенно на Западе, еженедельно может рассматривать десятки бизнес-планов. Сегодня практически в любом книжном магазине можно приобрести пособия по составлению бизнес-плана. В них детальнейшим образом расписаны его структура и содержание каждого из разделов, поэтому подробно останавливаться на рассмотрении этого документа не имеет смысла. Но ни в одном учебнике или методической рекомендации нельзя прочитать, что бизнес-план - это не формальное описание бизнеса, а его сущность, выраженная в письменной форме. Бизнес-план - один из конечных продуктов того, что называется корпоративной культурой (corporate culture) компании. В зависимости от того, какая атмосфера царит в компании, как складываются взаимоотношения между сотрудниками, как распределены полномочия, какие цели и задачи ставит перед собой предприниматель и его команда, облик бизнес-плана может принимать самые разные выражения. "Структура организации определяется качеством индивидуумов, которые ее составляют. По крайней мере, из этого стоит исходить." (Лестер Тобиас. "Психологическое консультирование и менеджмент: взгляд клинициста.", стр. 61, М. 1997)

Большинство инвесторов предпочитают видеть бизнес-планы, составленные самой компанией, без привлечения сторонних консультантов. Такой документ лучше всего дает представление о сильных и слабых сторонах фирмы и ее людях. Универсального бизнес-плана, пригодного на все случаи жизни, не существует. Венчурный капитал, как источник альтернативного финансирования, предъявляет свои особые требования к объекту инвестирования. Предпочтения и стиль работы разных венчурных фондов могут значительно разниться между собой. Поэтому прежде, чем приступать к составлению бизнес-плана, предпринимателю следует как можно лучше понять, чего ждет от него инвестор, и только после этого приступать к его написанию. Единственным и неизменным требованием любого венчурного института к составителю бизнес-плана является честное и откровенное изложение того, что происходит в компании и вокруг нее. Лучше изначально продемонстрировать пределы своих возможностей, чем заставлять людей тратить время и силы, чтобы впоследствии испытать разочарование.

Тщательное изучение бизнеса инвестируемой компании на стадии "due diligence" направлено на выявление и анализ возможных рисков для инвестора. Ниже приводится перечень рисков (risk factors), связанных с различными аспектами деятельности компании и учитывающий особенности современной российской экономики.