Книги, главы из книг для написания диплома, курсовой работы, реферата по предмету Экономика: Экономико-правовое регулирование деятельности корпораций в России. Бандурин А.В., Зинатулин Л.Ф. - Российская специфика оценки пакетов акций -"Электив"

Российская специфика оценки пакетов акций

Учитывая специфику российского рынка, можно предложить еще два метода, позволяющих существенно приблизить начальную цену пакета акций к рыночным котировкам:

1. Метод расчетной капитализации.

2. Метод группировок.

Суть методов следующая. Если акции предприятия не котируются на фондовом рынке, то определение рыночной стоимости можно проводить с использованием следующих исходных данных:

бухгалтерская отчетность анализируемого предприятия;

бухгалтерская отчетность предприятий отрасли, акции которых имеют рыночную стоимость (котируются на рынке);

значения рыночных котировок по акциям этих предприятий.

Тогда прогнозируемая стоимость акций анализируемого предприятия может быть рассчитана по следующему алгоритму:

1. Рассчитывается совокупная балансовая стоимость (S) предприятий, акции которых котируются:

где

ВБi – валюта баланса i-того предприятия.

2. Для каждого предприятия рассчитывается удельный вес (q) его валюты баланса в общей корзине [9, 20]:

3. Для каждого предприятия рассчитывается коэффициент превышения (k) расчетной капитализации над рыночной:

где

КапРЫН – рыночная капитализация предприятия;

КапРАС – расчетная капитализация предприятия, равная стоимости собственных средств предприятия.

4. Рассчитывается генеральный коэффициент превышения (К):

5. Рассчитывается прогнозная рыночная капитализация (s) анализируемого предприятия:

Одним из критериев успешной деятельности корпорации, публичной иллюстрацией достигнутого роста и коммерческой состоятельности являются финансовые результаты корпорации, с помощью которых, как правило, оценивается ее инвестиционная привлекательность. В свою очередь, для повышения инвестиционной привлекательности корпорации и, как следствие, увеличения рыночной стоимости ее акций могут применяться различные методы, в том числе и внутрикорпоративные. Одним из таких методов является грамотное использование учетной политики корпорации.